La tasa de ahorro de los hogares se sitúa sistemáticamente tres puntos por debajo de la media de la eurozona

(Zaragoza, viernes 30 de octubre de 2026). En España, la tasa de ahorro de los hogares se sitúa sistemáticamente tres puntos por debajo de la media de la eurozona. De hecho, esta brecha, que ronda los tres puntos porcentuales, se mantuvo en los años previos a la crisis sanitaria y persiste en la actual fase de recuperación. Así lo explica José Alberto Molina, catedrático de Fundamentos del Análisis Económico de la Universidad de Zaragoza y director del Instituto Universitario de Investigación en Economía, Sociedad Digital y Sostenibilidad (IEDIS), coincidiendo con la conmemoración este sábado 31 de octubre, del Día Mundial del Ahorro, una fecha dedicada a concienciar a la población a escala global sobre la trascendencia de la planificación presupuestaria intertemporal de los recursos en las familias. 

Esta efeméride nació el 31 de octubre de 1924 tras las jornadas del Primer Congreso Internacional del Ahorro celebrado en Milán (Italia), promovido el entonces Instituto Internacional del Ahorro (ISBI), actual World Savings and Retail Banking Institute (WSBI) con sede en Bruselas. 

José Alberto Molina explica que la trayectoria reciente de este indicador refleja el impacto de múltiples perturbaciones, desde la crisis financiera hasta el repunte de la inflación o el endurecimiento de las condiciones monetarias. "Estos acontecimientos modificaron tanto la renta de los hogares, así como sus expectativas, sus oportunidades de consumo y sus incentivos para acumular activos", destaca el catedrático. Aunque la pandemia elevó el ahorro de forma generalizada, el volumen extraordinario acumulado no supuso un cambio estructural en España, que volvió asituarse por debajo de los niveles europeos una vez superada la fase más restrictiva.

El ahorro de los hogares constituye una variable fundamental para comprender las decisiones de consumo, la acumulación de riqueza y la capacidad de las familias para afrontar perturbaciones económicas. Desde la perspectiva macroeconómica, determina parcialmente los recursos disponibles para financiar la inversión y contribuye al equilibrio entre consumo presente y futuro. Por otro lado, desde el enfoque microeconómico, permite suavizar el consumo a lo largo del ciclo vital, afrontar contingencias y acumular activos para la jubilación u otros objetivos.

José Alberto Molina Chueca (https://personal.unizar.es/jamolina/) es especialista en Economía de la Población y Mercado de Trabajo ha sido investigador principal de múltiples proyectos sobre comportamiento económico de las familias, asignación intra-hogar de recursos e impacto de las expectativas económicas en las decisiones económicas familiares.

Los datos trimestrales más recientes evidencian una trayectoria de moderación en la capacidad de acumulación nacional. Durante el segundo trimestre de 2026, la tasa de ahorro de los hogares españoles descendió al 11,0 %, frente al 14,2 % registrado en la eurozona. Esta reducción es coherente con el comportamiento económico familiar reciente, ya que en ese periodo el consumo final creció un 7,1%, superando al incremento de la renta disponible bruta (5,5 %).

No obstante, Molina subraya que "una tasa de ahorro más elevada no constituye por sí sola una señal inequívoca de mayor bienestar". Según el director del IEDIS, esto "puede reflejar una mayor capacidad económica, pero también un consumo contenido por motivos de precaución", del mismo modo que un ahorro menor puede obedecer a restricciones de renta o a distintas necesidades de inversión en los hogares.

A nivel microeconómico, la capacidad de ahorro en España se distribuye de forma muy desigual según la renta. Los estudios recientes apuntan a una elevada vulnerabilidad de las familias con menos recursos frente a perturbaciones económicas, dado que los hogares en situación precaria pueden llegar a registrar tasas negativas al superar el gasto a los ingresos. En contraste, el decil de mayor renta logra ahorrar cerca del 50 % de sus recursos disponibles, mientras que el hogar típico español se sitúa en torno al 19 %. Ante caídas similares de ingresos, la reducción del ahorro en las familias del estrato inferior llega a duplicar o triplicar la de los hogares más acomodados.

Respecto a las diferencias sociodemográficas, el ahorro experimentó un incremento generalizado por grupos de edad entre 2017 y 2024, destacando el repunte del 19,4 % entre los menores de 34 años. Sin embargo, estas diferencias generacionales se debilitan al considerar conjuntamente otros factores determinantes como la vivienda o la situación laboral. Analizando el nivel educativo en este mismo periodo, el mayor incremento de ahorro se observó en hogares con estudios inferiores a Bachillerato (17,9 %), mientras que, por país de origen, las familias extranjeras aumentaron su tasa ligeramente por encima de las nacidas en España (16,4 % frente al 15,4 %).

Sobre el Instituto de Investigación en Economía, Sociedad Digital y Sostenibilidad IEDIS
El IEDIS es un centro de investigación de la Universidad de Zaragoza en Ciencias Económicas, Sociales, Humadas y Jurídicas que propone llevar a cabo investigaciones sobre Economía, Sociedad Digital y Sostenibilidad y, de esta forma, proporcionar respuestas a estos desafíos globales de nuestro tiempo desde distintas perspectivas (económica, empresarial, jurídica, social, educativa, humanística...), todo ello con el propósito final de construir puentes entre la investigación académica, los responsables de las políticas y la sociedad.

Web del instituto: https://iedis.unizar.es/

Adjuntos:  Fotografía y Entrevista a José Alberto Molina.